债券的价格会受到哪些因素影响

从债券投资收益率的计算公式R=[M(1+rN)—P]/Pn

　　可得债券价格P的计算公式P=M(1+rN)/(1+Rn)

　　其中M是债券的面值，r为债券的票面利率，N为债券的期限，n为待偿期，R为买方的获利预期收益，其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。

　　1.待偿期。债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1+rN)，所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。另外，待偿期愈长，发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大，所以债券的价格也就愈低。

　　2.票面利率。债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。

　　3.投资者的获利预期。债券投资者的获利预期(投资收益率R)是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率高调，则投资者的获利预期R也高涨，债券的价格就下跌;若市场的利率调低，则债券的价格就会上涨。这一点表现在债券发行时最为明显。

　　一般是债券印制完毕离发行有一段间隔，若此时市场利率发生变动，即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距，此时要重新调整已印好的票面利息已不可能，而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能就债券溢价或折价发行了。

　　4.企业的资信程度。发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高;而资信程度低的，其债券价格就低。所以在债券市场上，对于其他条件相同的债券，国债的价格一般要高于金融债券，而金融债券的价格一般又要高于企业债券。

　　5.供求关系。债券的市场价格还决定于资金和债券供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时，企业一般要增加设备投资，所以它一方面因急需资金而抛出债券，另一方面它会从金融机构借款或发行公司债，这样就会使市场的资金趋紧而债券的供给量增大，从而引起债券价格下跌。而当经济不景气时，生产企业对资金的需求将有所下降，金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余，从而增加对债券的投入，引起债券价格的上涨。而当中央银行、财政部门、外汇管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化，其反映一般是利率、汇率跟随变化，从而引起债券价格的涨跌。

　　6.物价波动。当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时，人们出于保值的考虑，一般会将资金投资于房地产、黄金、外汇等可以保值的领域，从而引起资金供应的不足，导致债券价格的下跌。

　　7.政治因素。政治是经济的集中反映，并反作用于经济的发展。当人们认为政治形式的变化将会影响到经济的发展时，比如说在政府换届时，国家的经济政策和规划将会有大的变动，从而促使债券的持有人作出买卖政策。

　　8.投机因素。在债券交易中，人们总是想方设法地赚取价差，而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或债券进行技术操作，如拉抬或打压债券价格从而引起债券价格的变动。

债券的市场价格怎么计

债券的价格 债券的价格可分成发行价格与市场交易价格两类。

①债券的发行价格。债券的发行价格是指在发行市场（一级市场）上，投资者在购买债券时实际支付的价格。目前通常有三种不同情况：一是按面值发行、面值收回，其间按期支付利息；二是按面值发行，按本息相加额到期一次偿还，我国目前发行债券大多数是这种形式；三是以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。②债券的市场交易价格。债券发行后，一部分可流通债券在流通市场（二级市场）上按不同的价格进行交易。交易价格的高低，取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率的预期等。一般来说，债券价格与到期收益率成反比。也就是说，债券价格越高，从二级市场上买入债券的投资者所得到的实际收益率越低；反之亦然。不论票面利率与到期收益率的差别有多大，只要离债券到期日愈远，其价格的变动愈大；实行固定的票面利率的债券价格与市场利率及通货膨胀率呈反方向变化，但实行保值贴补的债券例外。

债券价格与债券收益率有什么关系

债券价格与债券收益率之间存在着反向关系，即债券价格上升，债券收益率下降；债券价格下降，债券收益率上升。这是由于债券的本质是一种借贷工具，发行人向债券持有人承诺在一定期限内支付固定利息和本金。债券的价格与利率息息相关，以下是具体原因：

债券价格上升，债券收益率下降：当市场利率下降时，债券的固定利率相对于市场利率就变得更有吸引力，此时投资者愿意为了获得更高的收益而购买债券，导致债券价格上升。反之，当市场利率上升时，债券的固定利率相对于市场利率就变得不那么有吸引力，此时投资者不愿意购买债券，导致债券价格下降。

债券价格下降，债券收益率上升：当市场利率上升时，债券的固定利率相对于市场利率就变得不那么有吸引力，此时投资者不愿意购买债券，导致债券价格下降。反之，当市场利率下降时，债券的固定利率相对于市场利率就变得更有吸引力，此时投资者愿意为了获得更高的收益而购买债券，导致债券价格上升。

因此，债券价格与债券收益率之间的关系是债券市场中最基本的关系之一，投资者需要根据市场利率的变动来决定是否购买债券，以及选择何时买卖债券。

购入债券的三种价格(折价,溢价,平价),哪种价格对企业有利

一般会计理论认为，购入债券有三种方式：溢价购入,即购入价格大于面值;折价购入,即购入价格小于面值;等价购入,即购入价格等于面值。

如果债券的票面利率等于实际发行时的市场利率，则债券应按平价发行（发行价格等于债券面值）；如果票面利率高于实际发行时的市场利率，则债券应按溢价发行（发行价格高于债券面值），溢价部分作为对发行人将来按票面利率计算比按市场利率计算多付利息的一种补偿；如果票面利率低于实际发行时的市场利率，则债券应按折价发行（发行价格低于债券面值），折价部分作为发行人将来按票面利率计算比按市场利率计算少付利息而预先付出的代价。债券溢价或折价实质上是为平衡债券投资人的利息收入和债券发行人的利息费用，据以保障双方利益而事先对利息收支作出的调整，任何价格对投资企业的影响都是相同的。

债券价格和当前收益的区别

某一天债券价格走低，债券收益率会随之上升。假如债券价格走高，债券收益率也会随之下降。

有的基民就疑惑，这债券的价格不都是提前确定好的嘛，收益率也是约定好的，怎么还会有这么大不确定性？而且为啥二者之间呈现反比的关系？

我们先来看看债券收益率，一共有5个。

1、名义收益率

名义收益率是名义收益与本金额的比率，是国债一开始发行就确定的收益率，也就是票面利率。

名义收益率=年利息收入/票面金额*100％

比如，某10年期国债，面值100元，每年支付利息8元，那么这只债券的名义收益率就是8/100*100％=8％

2、到期收益率

到期收益率又称最终收益率（Yield To Maturity，简称YTM），就是投资者持有债券到期的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。说白了，这个就是我们平时新闻里听的比较多的债券收益率。

3、即期收益率

即期利率也称“零利率”，是零息票债券到期收益率的简称。

和到期收益率的区别为：即期收益率简单来说就是零息债券的YTM，到期收益率就是平价债券的YTM。

4、持有期收益率

持有期收益率，是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。与到期收益率的区别在于，末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。

5、认购者收益率

认购者收益与投资的比率，指的是认购者买国债之后，持有到期的收益率。这需要考虑财政部出售债券价格、本来的票面收益率等因素。

为啥债券收益率上升，债券价格下降？

回到开头的问题，某一天债券价格走低，债券收益率会随之上升。这里的债券收益率其实就是上面提到的到期收益率。

举个通俗的例子，你持有一只100元的债券，票面利率6％，要用钱得卖掉。但这个时候市场利率上升啦，新发行的同款债券票面利率有10％，为了快速卖出，你需要更低的价格。不然放着10％的债券，别的投资者为什么要买你6％利率的债券？！

所以说，债券价格和收益率成反比，债券收益率暴涨，价格自然就会暴跌！

再来看看到期收益率的公式：

其中，P表示债券市场价格，C表示每期支付的利息，n表示时期数，M表示债券面值，y代表到期收益率。

通过上述公式，也可知到期收益率和市场价格之间是反比的关系。如果债券价格下跌，那么债券收益率就会上升，说明大家在抛售债券，债市走弱。反之，假如债券价格上涨，债券收益率就会下降，说明大家在买入债券避险，债市走牛。